为什么北京地铁亏损，武汉地铁反而盈利？
北京地铁每一条线，都是人山人海，尤其是上下班，挤都挤不上去，结果北京地铁根本没有赚钱，反而还亏了241亿啊！武汉地铁除了2号线人多以外，其他线路除了上下班高峰期，其他时间都坐不满，而且武汉地铁11、16和阳逻线，完全就是在运椅子，几乎没有人坐，结果武汉地铁不仅没有亏损，反而还盈利了不止14亿，成为全国盈利最多的地铁公司。
这是为什么啊？难道就是因为武汉地铁票卖的贵吗？
26城地铁年报，只有这4城赚到钱了
财经杂志
2023年07月03日 18:50:23来自北京
搞副业赚钱，TOD模式是头号功臣
事实上，地铁作为一项日常不可或缺的公共交通工具，本身就是为了服务群众，不以盈利为目的。为此，各家地铁公司都会开发一些赚钱的副业，比如广告设计、建材销售、物业经营等。
纵观各地地铁年报，2022年度武汉、深圳、济南三地的地铁集团能够实现盈利，TOD模式（transit-oriented development）正是当之无愧的头号功臣。
TOD模式是指以公共交通为导向，以公共交通站点为中心，在一定步行范围内建设高密度的、功能复合型的社区的开发模式，比如土地开发、房地产经营、物业服务等。我们常听到的“轨道+物业”“轨道+土地”“站城一体化”等模式都属于此类。
先来看看最赚钱的武汉地铁。年报披露，武汉地铁集团的主营业务主要为“资源一级开发”和“票款收入”。其中，“票款收入”在2022年的收入为31.27亿元，净亏损22.85亿元。而“资源一级开发”收入为53.94亿元，净利润30.68亿元。不仅填补了“票款收入”业务带来的亏损，还使得公司当年营收扭亏为盈。
其中，“票款收入”业务体现的是地铁本身的经营情况，成本在于与地铁建设和运营直接相关的原材料、人工工资等，收入则是乘客出站时所支付的乘车费用。“资源一级开发”指的主要是土地的一级开发，即根据国土部门的委托，对指定的尚未开发的国有土地或乡村集体土地（也就是所谓的“生地”）进行征收、拆迁、基建、通水通电等一系列处理，使之达到可以进行施工盖楼的建设用地（俗称为“熟地”）。“一级开发”完成后的土地就可以划拨招标，进行后续的房地产开发、经营等活动。
而利用“轨道+物业”模式来强化自身的造血功能，是武汉由来已久的玩法。
2014年10月20日，武汉市政府批准《关于支持地铁建设的土地资源筹集意见和方案》，吹响了武汉地铁进军土地一级市场的号角。2016年，武汉地铁集团成立武汉地铁资源经营有限公司，主要负责轨道交通沿线上盖物业和地下空间的招商及经营管理。2019年，武汉地铁控股有限公司成立，主营业务涵盖轨道交通红线范围外的房地产二级开发、商业、物业经营与管理等。截至2022年底，武汉地铁的各类物业项目总计109个，总建筑面积约600万平方米。
要论TOD模式的资历和运用的娴熟程度，深圳地铁集团才是十足的“老大哥”，毕竟其是中国大陆最先引进TOD模式的地铁集团。深圳地铁集团2022年报显示，其“站城一体化”项目的营业收入160.48亿元，占集团总营业收入的66.94%。
2008年，深圳地铁耗资17亿元，买下了深圳前海141万平方米地块，开启了靠物业销售收入反哺地铁开发的模式。截至目前，深铁集团已持续探索“轨道+物业”模式16年，拥有29个轨道沿线上盖项目的综合开发权，总开发规模约1643万平方米。
相较之下，济南轨道交通集团在TOD模式上是个“后起之秀”。2018年，济南东站片区宣布采用TOD理念进行规划设计，并请来新城市主义代表人物、国际规划大师，也是TOD概念的提出者彼得·卡尔索普亲自操刀。要知道，彼时济南的第一条地铁尚在建设当中，还未正式运营。
“济南轨道交通集团不只是一个建设单位，而是集规划、融资、建设、运营、物业开发于一体的融资平台。”时任济南轨道交通集团党委书记、董事长陈思斌这样定位道。今年3月发布的《济南市TOD综合开发项目》更是提出，济南未来将再建21个TOD城市综合体。
其他城市在TOD模式上也有动作。上海易居房地产研究院的统计显示，2022年沈阳地铁和厦门地铁拿地面积达到当地土地成交面积的20%以上。昆明、广州、苏州、南宁等地的地铁公司成交的土地面积也占到当地出让地块的7%以上。
但值得注意的是，TOD模式并非是地铁公司盈利的“万金油”，相反，想要成功利用好这一模式并不容易。深圳市政府原副秘书长、轨道专家赵鹏林就曾公开指出，“站城一体化”存在的挑战是业态多元，地铁集团缺少专业的营销团队，专业的物业开发团队，以及自持物业的运营管理团队。
当然，TOD模式并不是地铁公司副业赚钱的唯一出路，上海地铁就另辟蹊径，走向了多项副业齐发展的“致富之路”。
上海申通地铁（600834.SH）财报显示，2022年贡献最大的是“融资租赁与商业保理”业务。根据财报显示，上海地铁2022年度营业总收入为3.43亿元，其中融资租赁公司营业收入为0.76亿元，占全年营收的22%。
2013年，上海申通地铁成立全资子公司—上海地铁融资租赁有限公司，开始了其融资租赁与商业保理业务。据财报披露，其融资租赁业务主要为售后回租。简单来说，就是通过购买客户的设备、厂房等固定资产来为客户提供资金，之后再将该资产出租给客户以获得租金、服务费和利息等收入。对上海地铁租赁有限公司来说，客户群体一般是轨道交通产业上下游以及市属大型国企。
商业保理业务与之类似，主要差异在于其为客户提供融资的依据并非是固定资产，而是客户的应收账款，收入来源也不再有租金一项。值得一提的是，由于国家金融监督管理总局。
十几年前我在北京是2块钱满通，不管转乘多少次都2块现在不知道了{:225:} 北京是国家窗口地铁收费全国最低、深圳地铁对所有乘客男过六十、女性过五十都是免费、广州地铁今年涨价。 武汉把地铁站开发成地下商城，收租很成功。
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